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Ajuste de lucro Trampas Con Spreads mariposa Los individuos negociar opciones para una variedad de razones. Algunas personas los comercian con el fin de especular sobre la expectativa de un momento determinado precio, mientras que otros utilizan opciones para cubrir una posición existente. Otros utilizan estrategias más avanzadas con la esperanza de generar un ingreso extra en una base regular. Todos estos son objetivos válidos y pueden tener éxito si se hace correctamente. Aún así, hay toda una gama de estrategias únicas a lo largo del espectro de la estrategia de negociación de opciones que ofrecen excelente potencial recompensa al riesgo para aquellos dispuestos a considerar las posibilidades. Una de estas estrategias es la propagación fuera de-the-money mariposa (hasta ahora conocida como la mariposa OTM). (Para obtener más información sobre qué opciones comerciales gente, echa un vistazo a nuestro Opciones Tutorial básico.) Definición de una propagación de la mariposa El efecto neto de esta acción es crear un "rango de ganancias", un rango de precios dentro del cual el comercio experimentará un beneficio en el tiempo. Una extensión de la mariposa se usa más habitualmente como una estrategia de "neutral". En la figura 1 se ve las curvas de riesgo para un neutral propagación at-the-money mariposa usando las opciones de First Solar (Nasdaq: FSLR). 20Butterfly1.gif "/% Figura 1 - FSLR mariposa 110-130-150 Llamada El comercio que se muestra en la Figura 1 consiste en la compra de uno de 110 llamadas, la venta de dos 130 llamadas y comprar uno de 150 llamadas. Como puede ver, este comercio ha limitado el riesgo tanto en el alza y la baja. El riesgo se limita al importe neto pagado a entrar en el comercio (en este ejemplo: $ 580). El comercio también tiene potencial de beneficio limitado, con un beneficio máximo de $ 1,420. Esto sólo ocurriría si FSLR cerrado exactamente en $ 130 en el día de vencimiento de la opción. Si bien esto es poco probable, el punto más importante es que este comercio se mostrará algún beneficio, siempre y cuando FSLR sigue siendo más o menos entre 115 y 145 por el tiempo de vencimiento de la opción. (Asegúrese de revisar la sección de Opciones de compra de nuestro simulador Guía práctica para aprender a comprar opciones como estos.) La diferencia fundamental es que con la mariposa OTM, la opción que se vende no es la opción at-the-money, sino más bien una opción out-of-the-dinero. Para decirlo de otra manera, una mariposa de OTM es un oficio "direccional". Esto simplemente significa que la acción subyacente debe moverse en la dirección prevista para que el comercio de mostrar en última instancia un beneficio. Si se introduce una mariposa OTM utilizando una llamada fuera de la-dinero, entonces la acción subyacente debe moverse más alto para que el comercio para mostrar un beneficio. Por el contrario, si se introduce una mariposa OTM utilizando un out-of-the-money opción de venta a continuación, la acción subyacente debe moverse más baja para que el comercio para mostrar un beneficio. La figura 2 muestra las curvas de riesgo de una mariposa llamada OTM. 20Butterfly2.gif "/% Figura 2 - FSLR 135-160-185 OTM llamada mariposa Con el comercio FSLR en alrededor de $ 130, el comercio está representada en la figura 2 consiste en la compra de uno 135 llamadas, la venta de dos de 160 llamadas y comprar uno 185 llamadas. Este comercio tiene un riesgo máximo de $ 493 y un máximo potencial de ganancia de $ 2.007. Al vencimiento, la acción debe estar por encima del precio de equilibrio de $ 140 por acción a fin de que este comercio para mostrar un beneficio. Sin embargo, un vistazo a las curvas de riesgo indica que una ganancia inicial de 100% o más puede estar disponible para la toma si la acción se mueve más alto antes del vencimiento. En otras palabras, la idea no es necesariamente para mantener hasta el vencimiento y la esperanza de que se alcance algo cerca del máximo potencial, pero en lugar de encontrar una buena oportunidad de toma de ganancias en el camino. Cuándo utilizar un Spread OTM mariposa Sin embargo, la mariposa propagación OTM ofrece operadores de opciones al menos tres ventajas únicas. En primer lugar, un diferencial de mariposa OTM casi siempre se puede entrar a un costo que es mucho menos de lo que se requiere para comprar 100 acciones de la acción subyacente. En segundo lugar, si el comerciante presta mucha atención a lo que él o ella paga para entrar en el comercio, él o ella puede obtener una relación de recompensa al riesgo extremadamente favorable. Finalmente, con un spread mariposa OTM bien posicionada, un comerciante puede disfrutar de una alta probabilidad de lucro en virtud de tener una gama relativamente amplia de beneficios entre los precios de equilibrio superior e inferior. En el amplio espectro de estrategias de negociación, no muchos ofrecen los tres de estas ventajas. (Para obtener información sobre las estrategias de comercio avanzadas, lea el tutorial de Arbitraje de conversión.)